目前，通貨膨脹有所提高，這種情況下，利率政策肯定會(huì)是一個(gè)需要運(yùn)用的重要工具。昨日，中國(guó)人民銀行宣布，自2011年4月6日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個(gè)人住房公積金貸款利率相應(yīng)調(diào)整。
　　
　　這是進(jìn)入2011年之后，央行第二次上調(diào)基準(zhǔn)利率，此次基準(zhǔn)利率上調(diào)之后，一年期整存整取定期存款利率上升至3.25%，一年期貸款利率達(dá)到6.31%，負(fù)利率狀況有所好轉(zhuǎn)。市場(chǎng)人士分析，此次加息或許表明即將公布的3月CPI數(shù)據(jù)高企，通脹壓力依然較大，控通脹仍然是今年的首要任務(wù)。
　　
　　事實(shí)上，早在兩會(huì)期間，央行行長(zhǎng)周小川就曾強(qiáng)調(diào)，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)成功復(fù)蘇后，通貨膨脹也有所提高，在這種情況下，利率政策肯定會(huì)是一個(gè)需要運(yùn)用的重要工具。如今，回過(guò)頭去看，此次加息可謂既在情理之中，又在意料之外。
　　
　　“國(guó)內(nèi)價(jià)格壓力依然很大，1、2月的CPI其實(shí)都很高；國(guó)際上，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家維持寬松的貨幣政策，日本地震后又向市場(chǎng)注入流動(dòng)性。”中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍認(rèn)為，存準(zhǔn)率已處相對(duì)高位，利率相對(duì)處于偏低水平，利率的使用空間，比存準(zhǔn)率要大一些。
　　
　　統(tǒng)計(jì)局此前公布的數(shù)據(jù)顯示，2月居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比上漲4.9%，這一數(shù)字遠(yuǎn)超市場(chǎng)的預(yù)期。而保持物價(jià)總水平基本穩(wěn)定，是央行今年早已明確的重要政策目標(biāo)之一。
　　
　　在物價(jià)水平超預(yù)期，物價(jià)問(wèn)題又受到空前重視的背景下，央行宣布加息可謂在情理之中。國(guó)泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷甚至認(rèn)為，這是一次被動(dòng)的、滯后的加息。所謂意料之外，是相對(duì)央票利率意外上調(diào)而言。3月15日，一年期央票利率意外上調(diào)，達(dá)到3.1992%，首次超過(guò)當(dāng)時(shí)3%的一年期定期存款基準(zhǔn)利率，如此一來(lái)，倒逼央行加息意味明顯。
　　
　　“此輪加息周期已經(jīng)進(jìn)入下半場(chǎng)。”李迅雷預(yù)計(jì)，4月初加息之后，第二季度還將有一次加息，而進(jìn)入下半年由于通貨膨脹逐漸好轉(zhuǎn)，將不再加息。他還預(yù)計(jì)，在6、7月份CPI將達(dá)到高位，6月CPI甚至可能達(dá)到6%，但此后CPI將平穩(wěn)下降。將來(lái)政策走向如何，還需根據(jù)價(jià)格走勢(shì)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況相機(jī)決策。