在過去，金融套利行為往往被人們看做是一種利用金融市場規則和制度的投機行為，人們總是帶這樣有色眼鏡看待金融套利，現如今隨著經濟的發展，金融套利行為的好處逐漸被人們認可，但是弊端也是存在的，這無疑對監管工作提出新的挑戰。

　　《廣西金融研究》廣西省經濟研究雜志，是由廣西金融學會主辦，以理論結合實際為特點的廣西唯一的金融類月刊。期刊緊密配合形勢，及時反映經濟金融領域，尤其是廣西地區經濟金融改革和發展的重點、難點、熱點問題，成為發現與造就金融人才的園地。

　　隨著市場經濟的不斷發展，金融套利行為也呈現多樣化的發展趨勢，通過分析其中的利弊不難看出，金融套利行為可以將金融市場的資源進行優化整合，從而促進資源使用率的提高，但也會導致金融市場發生巨大的波動，增加其監管工作的難度，甚至發生金融風險。

　　一、現象和思維基礎

　　金融套利行為對金融經濟有重要的影響，它是通過金融活動中的異常狀況來獲利的，一般是通過不同時間和地點或者不同市場上，同一個產品的差價來獲得利潤的，通常以低買高賣的方式進行，在一定程度上有助于產品恢復到正常價格。不難看出，套利行為有助于穩定金融市場的經濟。一般情況下，投資和套利的雙方需要建立“頭寸”來進行交易。“頭寸”即資金，通過在不同市場上“頭寸”和“頭寸”間的抵消，從而完成金融交易，與此同時，投資者也可以獲得豐厚的利潤。

　　金融套利行為具有多種運行類型，在金融經濟中，它是比較常見的運作方式，已經形成了一個整體性的金融套利網絡。一部分的套利者或機構，通過利用金融市場中出現的不平衡因素，從而獲取相應的利潤。金融套利行為的種類受非均衡種類直接影響，但其核心為價格套利。在整個金融市場中普遍存在金融套利行為。

　　金融套利行為的存在具有辨證性的意義。首先，金融套利行為有利于金融經濟的正常發展和運行，它的積極作用就在于幫助金融經濟定價，優化金融資源的配置，促進金融資金的流動。金融套利可加快金融市場在一體化和自由化方面的發展步伐，并促進金融經濟大發展。從這兩個方面能夠得出結論：只有合理的設定金融套現，才能實現金融經濟的快速發展。

　　在金融經濟中，金融套利起到了積極作用，那么，投資者和管理者就需要利用辨證方法對其進行分析和討論。合理利用金融套利行為對金融市場的穩定和發展都具有積極的作用，但也不能忽視其風險性，為了避免金融套利行為產生負面影響，需要投資者和管理者對其進行密切監控，嚴格執行金融套利管理制度。

　　二、主要模式

　　近年來，金融套利行為得到了迅速的發展，它在金融市場中也比較常見，一般情況下，投資者不需要投入過多的成本，就可以零風險的獲得利潤。在金融經濟市場里，投資者或機構進行套利活動時，往往是在不同的市場中進行的，金融套利分為三個類型：

　　(一)跨期套利

　　跨期套利行為是在非均衡的狀態下獲得的利益。一種商品隨著市場經濟的變動，在不同時間上會出現價格差異，通過利用這一特點，套利者實行“低買高賣”的策略，從而獲取高額利潤。但這種商品出現的價格差異往往是在特殊情況下出現的，不能代表正常情況下某種商品的價格波動。跨期套利的另一種形式就是指一些金融機構，通過利用自身的優勢，使用高利房貸等手段，從而獲取利潤。

　　(二)跨市套利

　　在金融經濟中，由于空間位置不同，也會產生不均衡的現象，通過利用這種現象進行的套利行為就是跨市套利。一般情況下，同一商品根據其位置和市場的不同，它的價格也會不同。而相關政策法規或者交易環境，都會導致商品產生價格差異。套利者通過買賣這種具有價格差異的商品，從而進行套利行為，并獲取一定的利潤。

　　(三)跨商套利

　　跨商套利一般是指多種相互之間有聯系的商品，當在價格變動時，套利者通過判斷它們之間的聯系和價格差，從而獲得利潤的套利行為。實現跨商套利的條件就是要選取合適的商品，只有這樣，才能更好地實現套利行為。

　　以上三種套利模式的實現是需要條件的，而最必要的條件就是要在非均衡現象下進行套利活動。只有金融市場上出現非均衡狀態，套利者才能利用這種狀態實現套利行為。如果金融市場是在均衡的發展狀態中，那么是無法實現金融套利行為的。但在實際的金融經濟中，金融市場的狀態很難達到絕對的均衡，這也說明，金融套利這一現象很容易出現在金融經濟市場中。

　　三、影響

　　一旦投資者沒有受金融套利行為的引導，將會增加其理解市場狀況的難度，甚至做出錯誤的決策，這也勢必會影響市場的平衡狀態。

　　(一)給金融制度帶來了一定的影響

　　金融制度可以為投資者的金融套利提供一定的判斷依據，如果金融制度和金融套利相分離，金融制度就起不到監督金融套利的作用，必定也會給金融市場的發展帶來麻煩。

　　(二)加快改革步伐

　　我國的金融監管系統還不夠完善，這也是存在金融套利行為的關鍵。雖然出臺了相關金融監管制度，但卻沒有得到很好的落實，這也使得金融監管的弊端逐漸顯露出來。金融套利行為和金融市場發展有著密切的關系，要有效地監控金融套利行為，才能促進金融市場的健康發展。因此，這種行為的出現，也加快了金融市場改革的步伐。

　　四、對金融套利的思考

　　(一)脫離了金融管制

　　雖然一些主管部門擴大了對金融經濟的監管，但是監管效果并不明顯，而且，金融監管工作的實需要花費大量的資金。如果金融監管工作在預期時間內沒有達到理想的監管效果，金融監管部門就會放棄對金融市場的監督和管理。

　　(二)金融市場中的套利行為

　　金融市場中套利行為的出現既給金融企業帶來了發展機遇，也給金融企業帶來了新的挑戰。金融套現增加了金融企業的管理難度，金融企業的工作內容不斷向多元化發展，導致國家對金融企業的監督管理失去了支撐。因此，國家必須在此基礎上建立新的金融企業監管制度。 　　(三)促進金融經濟發展

　　投資者和管理者通過掌握金融套利的特點，預估其將帶來的金融風險，從事金融套利的活動，要充分認識金融套利的優勢和不足，在解決和控制金融套利的問題中，維護金融市場的秩序。

　　五、措施和建議

　　在我國金融經濟市場中，金融套利行為具有兩面性，而且特點非常明顯，當然，金融套利行為是普遍存在于金融活動中，它對金融市場的發展有一定積極作用，但是，這種套利行為一直都是利用不合理的手段從中獲得豐厚利潤，如果金融監管和金融套利相分離，很有可能影響金融市場的正常運行。要盡可能的減少不利因素的影響，必須加強管理金融套利行為的管理力度，平衡好國家金融市場和社會經濟之間的的關系，只有國家和相關部門積極采取對策，才能實現國家金融市場的穩定發展。

　　(一)推行自由化理念

　　金融機構要努力推行自由化的理念，這樣也有利于節約成本，促進金融市場的快速發展。另外，要健全和完善國家金融市場監督管理制度，增強金融企業的風險的意識，這樣才能從根本上幫助金融市場向可持續的方向發展。

　　(二)提升金融人才素質

　　任何一個行業的發展，都受該行業從業人員的素質水平影響。金融行業的工作內容比較細微，對金融人員的自身素質要求也比較高。金融人員要不斷提升自身的專業水平，在金融活動中多積累經驗和方法，通過完善自身的知識修養，從而增強自身的工作能力，這也有利于金融市場的快速發展。

　　(三)強化國家金融設施建設

　　國家要想提高金融套利監督管理水平，就必須加強金融設施建設，引進先進技術。隨著國家經濟的快速發展，金融企業也要做好金融硬件設備的更細維護工作。這樣才能提高國家金融市場的發展水平，幫助金融交易節省出更多的時間。

　　(四)完善和健全監督管理制度

　　不斷建立健全國家金融市場的監督管理制度，既有利于國家金融市場的多元化發展，也有助于協調金融資金更好的流動，充分發揮金融市場自身的機制作用，減少金融市場運行成本的投入。另外，完善的法律制度可以幫助解決金融工作中產生的問題，使金融活動在規范的指導下有序進行，有效打擊違法犯罪活動，保證金融市場有一個良好的競爭環境，促進金融經濟的穩步前進。

　　(五)控制不利影響

　　金融機構要結合我國經濟發展特點定期調整經濟結構，積極整理分析金融信息，加強對金融活動的管理工作，針對短期的金融投資要有效地控制其成本，加強對其資金流動的監管工作，避免經濟泡沫現象的發生。要高度重視金融經濟發展中出現的不平衡狀態，降低金融風險。除此之外，金融企業的工作人員要正確看待金融套利行為，不可以盲目跟隨，要不斷加強金融制度對金融套利的監管力度，讓國家金融制度更清晰明了，減少外界的不利影響，利用規范化、科學化的手段，推動金融套利行為的發展。