關(guān)鍵字：財經(jīng)論文范文,金融市場發(fā)展,貨幣市場基金

　　摘要：中央銀行要加大間接宏觀調(diào)控的力度，通過運用貨幣市場工具開展公開市場操作，完善貨幣政策功能，以此促進和提高貨幣市場的政策效率，引導商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)參與貨幣市場。

　　我國目前貨幣市場的發(fā)展明顯落后于資本市場，這一“跛足”的發(fā)展格局不利于金融市場的平衡協(xié)調(diào)發(fā)展。發(fā)達的貨幣市場應該是一個市場規(guī)模大、投資品種多、市場功能全的市場，而貨幣市場基金的產(chǎn)生將有助于滿足上述條件。首先，貨幣市場基金的誕生為貨幣市場創(chuàng)造了巨大的產(chǎn)品需求者。財經(jīng)論文范文期刊發(fā)表《當代經(jīng)濟》雜志省級正刊，中國經(jīng)濟類核心期刊，全國中心城市經(jīng)濟運行會工作期刊，湖北省教育廳主管，當代經(jīng)濟雜志社出版，國內(nèi)外公開發(fā)行，國際刊號：ISSN 1007-9378，國內(nèi)刊號：CN 42-1430/F，郵發(fā)代號38-188，中國期刊網(wǎng)全文收錄。

　　對金融市場發(fā)展的積極影響

　　貨幣市場基金有利于投資者合理安排投資組合，分散投資風險，促進理性投資。貨幣市場基金的產(chǎn)生不僅解決了證券投資中資產(chǎn)組合的需要，同時也為保守的投資者提供了既能滿足一定收益又能控制風險的理想投資品種。此外，貨幣市場基金可使機構(gòu)投資者從資本市場之外的貨幣市場獲取足夠的流動性支持，通過貨幣市場進行資產(chǎn)組合的有效流動性管理。

　　貨幣市場基金有利于加速我國貨幣市場的發(fā)展，促進貨幣市場與資本市場齊頭并進的發(fā)展格局。貨幣市場是金融體系的基礎性市場，缺乏規(guī)范、發(fā)達的貨幣市場，將很難建立起規(guī)范、高效的資本市場。貨幣市場基金主要以國庫券、大額銀行可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)等短期貨幣工具為投資對象，活躍于同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、回購市場、國庫券市場等各貨幣子市場，可擴大貨幣市場規(guī)模。其次，貨幣市場基金的產(chǎn)生進一步推動貨幣市場的發(fā)展，從而為中央銀行貨幣政策操作創(chuàng)造一個良好的環(huán)境，大大提高中央銀行公開市場業(yè)務的操作效率。與此同時，貨幣市場基金的建立與發(fā)展，可吸引大量的社會資金與公眾進入貨幣市場，確保貨幣政策信號的傳遞與影響具有足夠的廣泛性。再次，貨幣市場基金的產(chǎn)生使貨幣市場具有了投資功能，有利于推進貨幣市場與資本市場的良性互動，從而提高整個金融市場的效率。貨幣市場基金的建立與發(fā)展將吸引一部分原本投資于股票或債券的資金，使資本市場的資金分流進入貨幣市場。貨幣市場基金在貨幣市場上運作這筆資金，在給投資者帶來收益的同時，也可分散資本市場風險。此外，貨幣市場基金通過在貨幣市場上買賣短期金融工具，為資本市場的參與者提供短期融資的便利，將促進資本市場健康運行。貨幣市場基金以在貨幣市場上投資獲利為目標，它的建立標志著我國貨幣市場投資功能的形成。

　　貨幣市場基金豐富了共同基金市場，有利于形成基金業(yè)、銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)并駕齊驅(qū)的發(fā)展格局。我國的基金業(yè)起步較晚，無論在數(shù)量上還是規(guī)模上都遠遠落后于銀行、證券、保險業(yè)的發(fā)展，難以滿足人們多渠道投資理財?shù)男枨蟆Ｘ泿呕�金誕生后，普通投資者視其為一種方便、安全和流動性較強的投資工具，甚至將對貨幣基金的投資作為暫時流動性儲備來看待。所以，貨幣基金從一開始就受到投資者的青睞，它不僅豐富了共同基金市場的選擇，而且隨著其自身資產(chǎn)規(guī)模積累的擴大，也大大帶動了共同基金市場的迅速發(fā)展。

　　貨幣市場基金有利于金融市場市場化定價機制的快速形成。資本市場上各種工具的定價與價格水平波動必須有一個參照依據(jù)，也就是，必須形成一個市場基準利率，才能使各種有價證券的定價趨于合理。貨幣市場基金的產(chǎn)生，對我國資金市場價格一一利率的市場化有積極的促進作用，將有利于我國金融市場合理定價機制的形成。

　　對金融市場發(fā)展的消極影響

　　以上我們分析了貨幣市場基金對金融市場的積極影響，這是從長遠的角度對貨幣市場基金發(fā)展的分析。但從短期來看，貨幣市場基金的誕生在某些方面也會對金融市場產(chǎn)生一定的沖擊。

　　首先，要大力發(fā)展貨幣市場品種，不斷完善貨幣市場的投資功能。目前我國貨幣市場的主要品種是國庫券，其他投資品種還相當少。因此，商業(yè)銀行要積極開展業(yè)務創(chuàng)新，可通過貨幣市場發(fā)行大額銀行可轉(zhuǎn)讓存單以增加存款，彌補因活期存款流失而導致的存款規(guī)模下降;要積極推動企業(yè)等經(jīng)濟主體通過貨幣市場發(fā)行票據(jù)獲取短期資金，進一步促進票據(jù)融資業(yè)務的開展。　　其次，貨幣市場基金的發(fā)行短期內(nèi)會增加貨幣市場的產(chǎn)品需求，影響貨幣市場自身的供求平衡。在產(chǎn)品供給不足的情況下，貨幣市場基金有可能會拉高貨幣市場產(chǎn)品的價格，導致貨幣市場價格波動，增加投資者成本。

　　在貨幣市場基金影響下的金融市場發(fā)展策略

　　貨幣市場基金的產(chǎn)生對金融市場的發(fā)展總體上看是一個利好因素，因此，我們必須抓住貨幣市場基金發(fā)行上市的良好機遇，創(chuàng)造條件，加快金融市場發(fā)展步伐。

　　首先，　充分利用貨幣市場基金產(chǎn)生的契機，促進貨幣市場資金價格決定功能的完善，推動我國利率市場化。　其次，要大力向廣大投資者和籌資者做好宣傳工作，促進籌資者通過貨幣市場籌措短期資金，動員投資者利用貨幣市場實現(xiàn)投資獲利，從而推動貨幣市場與資本市場均衡發(fā)展。

　　再次，貨幣市場基金具有安全性好、進出自由、收益較高的特點，它的出現(xiàn)將使一部分銀行存款和資本市場上的資金分流到貨幣市場。目前，我國貨幣市場基金剛剛起步，規(guī)模小，投資者還不甚了解，所以，從銀行和股市分流資金的壓力還不會太大。隨著投資者對貨幣市場基金投融資功能的逐步了解和基金規(guī)模的逐步增大，資金的分流程度會逐步加大。

　　最后，要制訂規(guī)范科學的貨幣市場基金運作管理法規(guī)。貨幣市場基金是金融市場的一個創(chuàng)新工具，在發(fā)展初期就必須將其納入嚴格有序的管理之中。我國可以引進發(fā)達國家成熟的貨幣市場基金管理辦法，以保證貨幣基金的規(guī)范發(fā)展。