《武漢金融》經濟期刊簡介
　

　《武漢金融（WuhanFinanceMonthly）》雜志由中國金融學會和中國人民銀行武漢分行主辦，國內統一刊號CN42-1593/F，國際標準刊號ISSN1009-3540，是金融貨幣、銀行保險類08北大核心刊物。
　　本刊自1983年創刊以來，堅持社會主義期刊的辦刊宗旨，努力推動馬克思主義經濟理論的研究、普及和發展，反映金融學科科研與教學的最新成果，為繁榮社會主義金融理論的研究領域，培養合格的金融人才服務。注重宣傳國家宏觀經濟金融政策，反映經濟、金融改革動向，剖析經濟、金融熱點問題，探索經濟金融體制改革路徑，傳播經濟、金融新理念。它注重實踐，以應用理論、政策研究為主，是集工作指導性、學術理論性、實用研究性于一體，面向金融職工個人和普通百姓的雜志。

　　武漢金融最新期刊目錄

再論利率平價理論在中國的適用性——基于人民幣匯率形成機制視角————作者：程海星;

摘要：利率平價理論是最為基礎的匯率決定理論之一，其適用性對外匯管理及匯改方向具有重要意義。本文使用近十年的日度高頻數據，以人民幣匯率形成機制為閾值轉換變量，運用平滑轉換模型實證分析了利率平價理論在我國的適用性。研究發現：日頻數據下，2015年至今利率平價理論在我國表現出適用性的天數占比約為36%；年度加總平均數據層面，利率平價理論尚未呈現出適用性；美元指數上升時期會對利率平價理論適用性產生較大干擾；中間...

金融制度型開放與企業創新————作者：吳迪;舒泰一;馮穎姣;

摘要：推進金融高水平對外開放是加快構建新發展格局、服務經濟高質量發展的重要抓手。本文以《中華人民共和國外資銀行管理條例》（簡稱《條例》）第一次修訂為準自然實驗，運用雙重差分法分析金融制度型開放對企業創新的影響。主要結論：《條例》第一次修訂后，與外資銀行進入程度較低地區的企業相比，外資銀行進入程度更高地區的企業創新有更顯著的提升；金融制度型開放可以通過降低融資成本與緩解信貸尋租來促進企業創新；異質性分析發...

銀行競爭賦能企業資本跨區域流動的效應與機制研究————作者：徐功文;馬光旭;楊金鳳;

摘要：金融供給側結構性改革對于全國統一大市場的建設具有重要影響。本文利用中國A股上市公司2007—2022年的面板數據，實證探討了銀行競爭對企業資本跨區域流動的影響。研究發現，銀行競爭能夠顯著促進企業資本的跨區域流動。機制檢驗發現，融資約束降低和生產效率提升是銀行競爭促進企業資本跨區域流動的作用路徑。進一步研究發現，銀行競爭與科技金融、銀行競爭與創新對企業資本跨區域流動的影響均存在替代效應。異質性檢驗發...

數字普惠金融與企業ESG表現——基于高管金融背景與媒體關注的調節效應————作者：羅成;左昌偉;

摘要：本文以2011—2020年滬深A股上市企業為研究對象，實證考察了數字普惠金融發展對企業ESG表現的影響。研究發現，數字普惠金融發展顯著促進了企業ESG表現。影響機制分析表明，媒體關注作為外部監督力量，能夠增強數字普惠金融對企業ESG表現的正面效應；而高管金融背景則會在一定程度上削弱數字普惠金融對企業ESG表現的正面影響。拓展性分析表明，數字普惠金融發展在企業環境、社會及治理三個關鍵領域均展現出顯著...

智能化轉型、供應鏈韌性與制造業企業TFP————作者：趙君麗;謝友玲;

摘要：智能化轉型是制造業企業轉型升級的重要方向。基于此，本文以2010—2022年滬深A股制造業上市企業為樣本，探討智能化轉型對制造業企業全要素生產率（TFP）的影響及其作用機制。研究結果顯示：智能化轉型顯著促進了制造業企業全要素生產率的提升，這種影響在非國有企業、高新技術企業、成長期企業和小規模企業中表現更為顯著。機制檢驗表明：智能化轉型可以通過提升供應鏈效率和供應鏈穩定性兩條路徑來促進制造業企業全要...

綠色金融、新質生產力與經濟高質量發展————作者：李媛媛;

摘要：經濟高質量發展是推進中國式現代化的重要基礎。本文在理論分析的基礎上，利用2012—2022年我國30個省份的面板數據，剖析綠色金融、新質生產力與經濟高質量發展三者間的關系。研究結果表明，綠色金融能夠顯著促進經濟高質量發展，新質生產力在二者間發揮中介效應。異質性檢驗發現，在產業結構水平較高省份和高創新水平省份，綠色金融對經濟高質量發展的促進作用更顯著。此外，綠色金融還可以通過空間溢出效應影響本地與鄰...

數字支付是否對農村居民具有消費升級效應？————作者：向玉冰;

摘要：農村居民消費升級既是全面推進鄉村振興的關鍵，也是形成雙循環新格局與經濟高質量發展的重要基礎。隨著數字金融的發展，我國數字支付的影響力持續增強。本文在分析數字支付對農村居民消費影響機制的基礎上，采用2011—2021年的省級面板數據實證檢驗數字支付對農村居民消費總支出與消費結構升級的影響。研究發現，數字支付對農村居民消費總支出和消費結構升級具有顯著的促進作用。異質性分析表明，在高人均GDP和高城鎮化...

信用賦能與家庭發展韌性——基于創建社會信用體系建設示范城市的準自然實驗————作者：田杰;萬明浩;李瑤瑤;

摘要：本文基于中國家庭金融調查數據（CHFS），以創建社會信用體系建設示范城市為準自然實驗，借助多時點雙重差分模型探討社會信用體系建設對家庭發展韌性的影響。研究發現，社會信用體系建設顯著提升了家庭發展韌性。機制分析表明，緩解家庭信貸約束以及促進家庭創業是社會信用體系建設提升家庭發展韌性的重要路徑。異質性分析表明，社會信用體系建設對低資產、所在城市位于長江經濟帶、人口密集、市場化水平高等特征的家庭發展韌性...

金融供給側結構性改革增強了金融服務實體經濟的能力嗎？——基于中小型制造企業債務融資約束視角————作者：張馨心;

摘要：本文以“深化金融供給側結構性改革”政策為準自然實驗，選取2015—2021年中國A股制造業上市企業作為研究樣本，構建雙重差分模型（DID），實證檢驗金融供給側結構性改革緩解中小型制造企業債務融資約束的政策效應。研究結果顯示，金融供給側結構性改革顯著降低了中小型制造企業的債務融資成本，對緩解其“融資難”問題有一定幫助，但并未有效解決企業融資期限錯配問題。進一步分析表明，這一改革的紅利效應主要惠及民營...

化債背景下銀政金融業務對商業銀行的影響和發展策略研究————作者：張圓圓;季忠艷;熊舒莉;

摘要：新時期政府投融資以市場化為主導，向國企資產運營化和運營資產證券化的方向發展是必然選擇。銀政金融業務作為商業銀行重要的業務領域，隨著政府債務情況的變化將面臨新的機遇和挑戰。本文在論述銀政金融業務發展現狀的基礎上，從商業銀行經營績效和信用風險兩個維度論證了銀政金融業務的價值貢獻與風險程度，并提出銀政金融業務發展的政策建議：地方政府投融資應著力提升國有資產投資回報率和價值創造能力，以政府引導基金為支撐，...

地方政府債務擴張與商業銀行風險——基于風險異質性視角————作者：李菲菲;薛瑞樂;

摘要：近年來，地方政府債務高企已成為威脅金融穩定的重要因素。本文從債務來源、投向、償還等方面分析了地方政府債務影響銀行不同風險的理論機制，并采用2009—2021年商業銀行微觀數據以及地方政府債務數據，實證考察了地方政府債務擴張與商業銀行風險之間的關系。研究結果發現，地方政府債務擴張不僅會提高銀行信貸風險、流動性風險等個體風險，也會加劇銀行系統性風險；且相比全國性銀行，地方政府債務擴張對地方性銀行各類風...

綠色金融推進農業高質量發展的空間溢出效應研究————作者：蘇蕾;任貴超;

摘要：綠色金融與農業高質量發展在區域間是否會產生集聚協同效應并進一步縮小各地區之間的發展差距，以及綠色金融對跨時期、跨區域農業高質量發展能否產生跨時空擴散效應，是新時代逐步推進農業邁向高質量發展的重要議題。本文以2012—2021年我國30個省份為研究對象，分別建立靜態與動態空間杜賓模型，討論綠色金融對本地區農業高質量發展的直接影響，以及對周邊地區農業高質量發展的空間溢出效應。研究發現：（1）綠色金融與...

外部評級與企業ESG信息披露質量——來自港股上市公司的經驗證據————作者：鄒艷芬;肖志文;

摘要：在生態文明戰略引領和“雙碳”目標約束下，提高ESG信息披露質量為破解企業高質量發展難題提供了應對之道。本文以2017—2021年港股上市公司為研究樣本，依據《環境、社會及管治報告指引》，采用內容分析法構建企業ESG信息披露質量評價指標，研究外部評級對企業ESG信息披露質量的影響。結果表明，外部評級能顯著提高企業ESG信息披露質量。機制分析發現，外部評級通過價值驅動與合規壓力效應促使企業提高ESG信...

綠色金融政策對制造業企業高質量發展的影響效應研究————作者：楊彩林;鄒晶瑩;張超林;

摘要：本文依據綠色金融改革創新試驗區這一準自然實驗，以2014—2022年滬深A股制造業上市企業為研究樣本，在綜合測算企業高質量發展指數的基礎上，通過構建多時點差分法研究了綠色金融試點政策對制造業企業高質量發展的影響及作用機制。研究發現，綠色金融試點政策的實施對制造業企業高質量發展具有顯著推動作用，但具有一定滯后性；綠色金融試點政策通過提升企業技術創新水平和降低企業代理成本兩條路徑來推動制造業企業高質量...

連鎖股東與“存貸雙高”異象————作者：郭桂華;任依琳;

摘要：本文基于連鎖股東協同治理效應的視角，選取2007—2022年滬深A股上市公司為樣本，探究了連鎖股東對企業“存貸雙高”的影響。研究發現，連鎖股東能夠抑制企業“存貸雙高”異象，且連鎖股東數量越多，越能降低企業“存貸雙高”發生的概率。機制檢驗結果表明，連鎖股東可以通過信息傳遞、強化管理層監督治理、拓寬融資渠道等方式，削弱企業高現金持有與短期貸款的動機，進而抑制“存貸雙高”異象。進一步分析發現，在信息環境...

金融科技發展與統一大市場形成——基于要素流動的視角————作者：張正平;程燦;趙魏蘭;

摘要：我國正加快構建全國統一大市場，通過打破市場分割來促進經濟高質量發展，而金融科技作為推動我國金融發展的創新力量，有望成為促進統一大市場形成的新動能。在此背景下，本文基于2011—2021年我國省級面板數據，采用相對價格法構造市場分割指數，建立雙向固定效應模型，實證檢驗了金融科技發展對統一大市場形成的影響及作用機制。研究發現：第一，金融科技顯著促進了全國統一大市場的形成；第二，金融科技通過促進資本要素...

貨幣政策工具選擇與商業銀行流動性創造————作者：王亞梅;周曄;

摘要：本文采用2007—2020年中國商業銀行微觀數據，從理論和實證層面檢驗不同類型貨幣政策工具對銀行流動性創造的影響。結果表明，以法定存款準備金率和廣義貨幣增速為代表的數量型貨幣政策的放松能夠增加銀行的流動性創造，而以存貸款基準利率為代表的價格型貨幣政策的放松則會抑制銀行的流動性創造，這一結論在資產端和表內的流動性創造中更為顯著；兩類政策工具的交互作用表明，央行在實施“雙降”的寬松貨幣政策時仍能顯著提...

ESG評級、經濟政策不確定性和股價波動————作者：王紅;劉清;張金淼;

摘要：本文使用2009—2022年A股上市公司的季度數據對ESG評級、經濟政策不確定性和股價波動三者間的關系進行研究。結果表明：（1）ESG評級上升對股價波動具有抑制作用，ESG評級越高，股價波動越小；（2）ESG評級可通過降低企業融資約束、提高企業聲譽和提高分析師關注度三個渠道降低股價波動；（3）經濟政策不確定性對ESG評級抑制股價波動具有調節作用，經濟政策不確定性越高，ESG評級上升對股價波動的抑制...

金融科技與貨幣政策傳導——基于銀行風險承擔渠道的分析————作者：胡海峰;魏濤;馮冠霖;

摘要：本文利用2009—2021年我國商業銀行的非平衡面板數據，從銀行風險承擔的視角評估金融科技對貨幣政策傳導渠道的影響。研究發現：寬松貨幣政策環境下的銀行風險承擔傾向明顯提升，而金融科技發展削弱了寬松貨幣政策對銀行風險承擔的促進作用；在業績表現較差、運營效率較低、城市和農村商業銀行子樣本中，金融科技對寬松貨幣政策提升銀行風險承擔的削弱作用更加明顯；在相對寬松的宏觀審慎政策條件下，金融科技依然能夠減弱寬...

綠色金融理論演進與思考————作者：王偉;張燁寧;吳瓊;

摘要：隨著綠色金融研究不斷豐富，且逐漸成為金融創新發展領域不容忽視的組成部分，梳理其理論脈絡、把握其發展動態，對于系統推進綠色金融理論與實踐發展具有重要意義。本文根據綠色金融的基本特征、焦點問題和演化趨勢，將國內外的綠色金融研究分為開端、深入和細化三個演進階段，并分別對其進行述評。基于此，提出了公共綠色金融研究的新視角以及研究展望，以期為拓展綠色金融研究視閾、提升研究質量和做好綠色金融大文章提供新思路

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